证券市场有其运行的自然规律，但市场参与者，由于身处证券市场之内，难以客观地根据完整的信息做出判断，会有不同的心理反应，因而往往出现决策偏差。这种偏差一旦形成市场合力，这就是所谓的（），就会使证券行情大幅度偏离自然规律。