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当前学科:基本有机化工工艺考试
题目:
问答题
乙烯环氧化中加入二氯乙烷和甲烷的作用是什么?
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案例:四海股份有限公司融资方案分析 四海股份有限公司为上市公司,2004年12月31日,公司的资产总额为10亿元,负债总额为5亿元,所有者权益为5亿元,其中,股本为5000万元(每股面值1元)。2004年度公司实现净利润1000万元,公司实行当年净利润全部分配的股利政策。 为了保持利润较大幅度增长,并使股东获得良好的投资回报,公司决定投资建设一项目,计划总投资2亿元,建设期为1年。公司管理层要求财务部提出对该项目的融资方案。财务部以公司2004年相关数据为基础,经过测算,提出了以下三个融资方案: 方案一:向银行贷款 公司向银行借款2亿元,期限为5年,年利率为6%,每年年末支付利息,到期一次还本。项目投产后至还款前,公司每年净利润将达到1300万元。 方案二:发行可转换公司债券 公司按照面值发行3年期可转换公司债券2亿元,每张面值100元,共计200万张,票面利率为1%,每年年末支付利息。项目投产后至转股前,公司每年净利润将达到2300万元。 可转换公司债券转股价为20元。预计公司可转换债券在2008年1月将会全部转换为股权,因此公司在3年后将会增加股份1000万股。转股后,每年净利润将因利息费用减少而增加200万元。 方案三:发行公司股票 公司增发股票2000万股,每股发行价为10元。项目投产后,公司每年净利润将达到2500万元。 为了便于分析起见,假设以下情况: (1)不考虑税收因素以及提取法定公积金和法定公益金的因素; (2)不考虑银行借款手续费、可转换公司债券及股票发行费用; (3)2005年初,融资方案已实施且资金到位,项目建设从2005年1月1日起实施并于年末竣工,2006年1月1日正式投入生产。 要求: 1.分别分析项目投产后4年间(2006年到2009年)三个融资方案对公司资产负债率和每股收益的影响。 2.从公司股东获得良好回报的角度,判断选择哪一个融资方案最佳,并简要说明理由。
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