A . 市场机构对于农发行缺乏正面了解，缺乏金融机构客户基础
B . 债券市场环境不利。2004年初我国通货膨胀出现抬头迹象，市场加息预期强烈，造成机构参与心理非常谨慎
C . 缺乏从事债券发行的专门团队和专业人才
D . 市场化发债主体较多，竞争异常激烈